若是一家普通公司發(fā)行一筆價值10億元為期十年的債，大家第一反應是：“能不能還得上?”。假如把發(fā)債主體換成華為，大家的反應就變成了：“華為連10億也要發(fā)債了?”

　　7月11日消息，經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會中市協(xié)注[2024]TDFI13號文件批準，華為投資控股有限公司將在全國銀行間債券市場公開發(fā)行“華為投資控股有限公司 2024 年度第一期中期票據(jù)”。

　　本次發(fā)行采用集中簿記建檔、集中配售、指定賬戶收款的方式。中國銀行作為主承銷商，中國工商銀行、浦發(fā)銀行作為聯(lián)席主承銷商，申購期間為2024 年7 月12 日09:00至 2024 年 7 月 15 日 18:00;期限為 10 年，發(fā)行規(guī)模為10億元，無基本承銷額，申購區(qū)間為2.4%-3.0%，按年付息，到期一次還本。

　　查閱華為的發(fā)債記錄即可發(fā)現(xiàn)，華為自2019年多次發(fā)債，并且超短期和中期債券均有。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年華為受到美國制裁之后，資金流面臨一定的壓力，同時境外融資渠道受阻，在國內(nèi)發(fā)債也是比較合理的選擇。

　　隨著宏觀環(huán)境的變化，華為發(fā)行債券的地點轉(zhuǎn)向了國內(nèi)，以2024年為例，除了這筆中期票據(jù)，華為從2月份到4月份連續(xù)發(fā)行了三期超短期融資債，期限在245天到270天不等，申購區(qū)間為1.7%-2.3%或1.9%-2.5%，總計發(fā)行規(guī)模為90億元。

　　目前華為在境內(nèi)存續(xù)的中期票據(jù)債券共12筆(不計入本次)，總計340億元人民幣，其余為超短期債券，即2024年新發(fā)布的90億元債券規(guī)模。

　　境外美元債券3筆，共計35億美元，發(fā)行時間在2015年-2017年，期限為十年。此外華為還有一筆歐洲中期票據(jù)，規(guī)模為50億歐元，設立日期為2017年。

　　實際上，華為最早發(fā)債可追溯到2012年，當時華為在香港市場發(fā)行10億元人民幣(3年期)點心債，發(fā)行利率在5.3%，市場對華為債券的認可度很高。

　　無論境內(nèi)還是境外，對于未上市的華為而言，債券市場是一個重要融資渠道。鈦媒體App查閱華為財報獲悉，2021年-2023年，華為的凈現(xiàn)金(現(xiàn)金與短期投資-總借款)分別為2412億元人民幣、1763億元人民幣、1669億元人民幣。期內(nèi)資產(chǎn)負債率(總負債/總資產(chǎn))分別為57.8%、58.9%、59.8%。

　　全球巨頭企業(yè)也經(jīng)常用債券來優(yōu)化資金成本，2023年蘋果發(fā)行了五批債券，在3年期到30年期不等，規(guī)模總計52.5億美元，當時蘋果的現(xiàn)金儲備為高達1663億美元，發(fā)債的目的包括回購普通股和支付股息，以及用于運營資本、資本開支、收購和償還現(xiàn)有債務。

　　不論華為的現(xiàn)金流有多少，債券對于企業(yè)優(yōu)化財務和資本都有裨益。早期華為曾對在境內(nèi)發(fā)債有過回應，稱通過境內(nèi)發(fā)債打開境內(nèi)債券市場，將進一步豐富融資渠道，優(yōu)化整體融資布局。后華為不再對此事專門對外回應。

　　華為創(chuàng)始人任正非也在2019年表示，一是華為必須在公司情況最好的時候發(fā)債，增強社會的了解和信任，不能到困難才發(fā)債;二是發(fā)債的成本低，如果總增加員工對企業(yè)的投資，成本太高了;三是過去華為主要在西方銀行融資，現(xiàn)在西方銀行融資的管道變得不暢，在國內(nèi)銀行融資試試。最終融資是300億、200億，現(xiàn)在不清楚。他們愿意去發(fā)多少債就發(fā)多少債，因為華為資金比較寬裕。