8月9日，國家統計局發布數據顯示，7月份，CPI同比由上月持平轉為下降0.3%，環比由上月下降0.2%轉為上漲0.2%;PPI同比下降4.4%，環比下降0.2%。

　　國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀時表示，7月份，居民消費需求持續恢復，CPI環比由降轉漲，但受上年同期基數較高影響，同比有所回落。與此同時，受國內生產供應總體充足、部分行業需求改善及國際大宗商品價格傳導等因素影響，PPI環比、同比降幅均收窄。

　　CPI環比由降轉漲，同比有所回落

　　從環比看，CPI由上月下降0.2%轉為上漲0.2%。其中，食品價格下降1.0%，降幅比上月擴大0.5個百分點，影響CPI下降約0.18個百分點。非食品中，服務價格上漲0.8%，漲幅比上月擴大0.7個百分點。

　　董莉娟表示，食品中，應季果蔬大量上市，鮮果和鮮菜價格分別下降5.1%和1.9%;市場供應充足，豬肉價格持平，雞蛋、食用油、牛羊肉和禽肉類價格下降，降幅在0.4%—1.4%之間。非食品價格由上月下降0.1%轉為上漲0.5%，影響CPI上漲約0.40個百分點。

　　“非食品中，主要受出行類服務價格上漲帶動，其中暑期出游大幅增加，飛機票、旅游和賓館住宿價格分別上漲26.0%、10.1%和6.5%。工業消費品價格由上月下降0.4%轉為上漲0.3%，其中受國際油價上行影響，國內汽油價格上漲1.9%;‘618’促銷活動結束，大型家用器具、家庭日用雜品和個人護理用品等價格有所回升，漲幅在0.7%—1.2%之間。”董莉娟分析稱。

　　從同比看，CPI由上月持平轉為下降0.3%。其中，食品價格由上月上漲2.3%轉為下降1.7%，影響CPI下降約0.31個百分點。非食品中，服務價格上漲1.2%，漲幅比上月擴大0.5個百分點。

　　董莉娟指出，扣除食品和能源價格的核心CPI明顯回升，同比上漲0.8%，漲幅比上月擴大0.4個百分點。

　　據國家統計局測算，在7月份0.3%的CPI同比降幅中，上年價格變動的翹尾影響約為0，上月為0.5個百分點;今年價格變動的新影響約為-0.3個百分點，上月為-0.5個百分點。

　　董莉娟認為，總體看，CPI同比回落是階段性的。下階段，隨著我國經濟恢復向好，市場需求穩步擴大，供求關系持續改善，加之上年同期高基數影響逐步消除，CPI有望逐步回升。

　　PPI環比、同比降幅均收窄

　　從環比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.6個百分點。其中，生產資料價格下降0.4%，降幅收窄0.7個百分點;生活資料價格由上月下降0.2%轉為上漲0.3%。

　　浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，PPI有所企穩，PPI更多受到大宗商品和原材料價格影響，作為資源進口國，PPI下降總體有利于經濟發展。

　　董莉娟表示，國內煤炭、鋼材供應充足，需求有所增加，煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業價格分別下降2.0%、0.1%，降幅分別收窄4.4、2.1個百分點。受國際市場原油、有色金屬等價格上行影響，國內石油和天然氣開采業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格均由降轉漲，分別上漲4.2%、0.4%。另外，計算機制造、智能消費設備制造價格均上漲0.4%，鋰離子電池制造價格上漲0.3%;文教工美體育和娛樂用品制造業價格上漲0.7%，紡織服裝服飾業價格上漲0.6%;水泥制造價格下降6.5%，玻璃制造價格下降2.9%。

　　從同比看，PPI下降4.4%，降幅比上月收窄1.0個百分點。其中，生產資料價格下降5.5%，降幅收窄1.3個百分點;生活資料價格下降0.4%，降幅收窄0.1個百分點。

　　據國家統計局測算，在7月份4.4%的PPI同比降幅中，上年價格變動的翹尾影響約為-1.6個百分點，上月為-2.8個百分點;今年價格變動的新影響約為-2.8個百分點，上月為-2.6個百分點。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟對《證券日報》記者分析，CPI和PPI同比增速在短期內處于負值區間，事實上提高了實際利率水平，要求政策應繼續通過采取“縮減原則”、適當向“穩健的直覺”靠攏來推動實際貸款利率、企業綜合融資成本和個人消費信貸成本穩中有降。貨幣數量和社會融資總量的增長還有適度寬松的空間，特別是三季度存在降準的時間窗口，且短期內降準相比降息更具可能性和必要性，差別性準備金率、再貸款、再貼現率等結構性政策性金融開發工具、政策性貸款還有加力的空間。